日本大型股估值已高外國投資者轉而涉足小型股

日本大型股估值已高外國投資者轉而涉足小型股
2013年 9月 25日星期三 12:28 BJT

路透東京9月24日 - 外國長期投資人正在研究日本的小型股，因即使將日圓走貶的影響列入考慮，豐田汽車(7203.T: 行情)、索尼(Sony)(6758.T: 行情)等日本重量級個股股價看來也已不再便宜。

有些基金經理人涉獵大型日本出口商的轉包商個股；有些則考慮分析師覆蓋範圍較低、且國際投資人以往並不留意的個股。

「我們覺得許多出口導向企業已變得有點貴，」芝加哥Advisory Research Investment Management投資組合經理Drew Edwards稱。其所管理的資產規模有8億美元。

Edwards的基金有逾40支日本股票，主要是市值不到2,000億日圓的個股；例如選擇了專門從事工業廢料處理的名古屋公司Daiseki Co (9793.T: 行情)。這家公司的營收全都來自日本國內。

受首相安倍晉三恢復景氣積極政策的推動，日股日經指數.N225今年迄今已累計上漲41%，在日圓走弱的支撐下，主由出口股領漲。

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瑞穗證券最近在東京舉辦的會議中，與會的海外基金經理人數就較先前在2月會議時多了一倍，達320人。本月出席美國銀行美林活動者也大約有500人，約為一年前活動的兩倍。

「我在尋找的是條件有所改變、市場先前未充分領略其未來現金流價值，及資本配置有效率的個股，」倫敦Henderson Global Investors股市研究負責人Nick Anderson稱。

日本當地基金經理稱，投資小型股的關鍵在於，投資組合經理是否能善用其未開發的潛能。

「以日本市場整體來看，有半數企業都還沒被分析師列入關注，或僅有一位分析師關注，因此我們認為這其中存在很大的機會。」日本摩根大通資產管理投資組合經理Nicholas Weindling稱。(完)